大陸房價漸見回穩之際，新華社再度發評論文章，狠批開發商高價投地，及有巨額資金湧入樓市，是導致樓價上升的元兇。
綜合星島日報、香港文匯報報導，今年 9 月起，新華社已連環發文評論大陸樓市，昨 (20) 日再以《變色樓市：房價上漲的真相》為題，砲轟地產商高價投地，指「居民加槓桿購房和企業加槓桿購地是當前樓市過熱的主要原因。」地王頻頻出現，無形中為周邊項目帶來「坐地起價」的訊號，並導致市場預期上升空間更大。在輿論炒作下引發民眾恐慌，令地產商待價而沽，樓價因此大升。
中國房地產業協會原副會長朱中一說，房地產業是資金密集型行業，去年以來一二線城市地價房價輪動上漲，與貨幣、信貸政策的寬鬆有直接關係。
從買房端看，住房信貸寬鬆是樓市回暖的重要原因之一。據央行統計，今年 9 月末個人購房貸款餘額為 17.93 兆元 (人民幣，下同)，同比增長 33.4%，顯示居民購房貸款增速之快。比如，在深圳，截至 9 月個人購房貸款餘額已超 1 兆元，相比 2014 年底翻了一倍。
相比「買房端」的高槓桿，更需警惕的是「買地端」的高槓桿。今年 8 月，剛將總部從福建遷至上海的房企融信以溢價 139%、110.1 億元的總價拍下上海靜安區一宗 3.1 萬平方米的地塊。讓外界詫異的不僅是它所創造的驚人樓面價，還有這家企業的「膽量」。根據其中期業績報告，融信今年上半年的合同銷售額為 132 億元。
一名長期研究房地產行業的專家說：「買房子起碼還交首付，而有些地方的房企根本不掏自己腰包拿地，全靠從金融機構融資。」
按規定，房企拍地應該拿自有資金。但近年融資普遍，房企配資一般都在三七開，房企自有出資佔 3 成，配資佔 7 成。現在一些房企連自有出資部分也從金融機構解決，房企引入銀行、債券、理財產品、信託計劃、資管計劃、保險等資金來拍地，已成為業內潛規則。
如此配資導致房企負債規模不斷上升，盈利狀況下降。據統計顯示，今年前 3 季滬深兩市 132 家房地產企業合計營業收入為 8780.5 億元，而淨利潤只有 687.8 億元，平均利潤率跌至 7.8%。而今年上半年，130 家房企的淨利潤率還在 8.15%，即便成交慘淡的 2015 年前 3 季利潤率也有 10.1%。
中國社科院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚認為，本輪房價上漲的背後，不排除一些地方政府和房地產開發商共謀，遲遲不肯出台提高首付率等市場化手段，一些地方甚至等到財政收入任務差不多完成了才出手調控，對這一趨勢應該警惕。
值得注意的是，一些地方和部門已開始既調控「麵包」，也監督「麵粉」。在近期調控中，上海等地已出台明確政策：繳付土地競買保證金、定金及後續土地出讓價款，不得使用銀行貸款、信託資金、資本市場融資、資管計劃配資、保險資金等。不少房企已開始調整項目上市節奏，拿地趨於謹慎。
另根據大陸財政部的數據顯示，今年首 10 個月，國有土地使用權出讓收入達 2.65 兆元，增長 15.2%，而去年同期則跌超過 25%，但今年首 3 季土地出讓面積按年下降 4.8%，意味地價高漲，加大未來市場風險隱患。
業內人士認為，市場預期樓價向下，將導致未來一段時間「新地王」項目很難再出現。中國社科院經濟研究所副所長張平表示，買地的價格愈來愈高，擺在地產商面前就只有一條路，房價除了上漲別無選擇。
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